熔斷機(jī)制是一種金融市場中的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，旨在通過暫停交易來防止市場出現(xiàn)過度波動。當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到預(yù)設(shè)的閾值時(shí)，交易所會自動停止交易一段時(shí)間，以給投資者時(shí)間冷靜思考和評估市場狀況。這一機(jī)制最早在美國實(shí)施，目的是避免類似“黑色星期一”那樣的股災(zāi)重演。

熔斷機(jī)制通常分為多個(gè)級別，每個(gè)級別對應(yīng)不同的跌幅比例。例如，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)下跌7%時(shí)，觸發(fā)第一級熔斷，市場將暫停交易15分鐘；若跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大至13%，則觸發(fā)第二級熔斷，交易再次暫停。而當(dāng)?shù)_(dá)到20%時(shí)，則直接停止當(dāng)日交易。這種分級設(shè)計(jì)既能有效遏制恐慌情緒蔓延，又不會對市場流動性造成過大影響。

在中國股市中，熔斷機(jī)制也曾短暫試行，但由于觸發(fā)頻率較高引發(fā)爭議而被取消。盡管如此，熔斷機(jī)制在全球范圍內(nèi)仍被視為一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，其核心理念在于保護(hù)投資者利益并維護(hù)市場的穩(wěn)定運(yùn)行。