【什么是集合競價】集合競價是股票市場在每個交易日開盤前，通過系統(tǒng)撮合買賣申報的一種交易機制。它主要用于確定當天的開盤價格，確保市場的公平性和有序性。集合競價的時間通常為每個交易日的早上9:15至9:25，其中9:15至9:20為申報階段，9:20至9:25為撮合階段。
以下是關于集合競價的詳細說明：
一、集合競價的基本概念
| 項目 | 內(nèi)容 |
| 定義 | 在交易日開盤前，通過系統(tǒng)撮合買賣訂單，以確定開盤價的過程。 |
| 時間 | 每個交易日的9:15-9:25（中國A股市場） |
| 目的 | 確定開盤價，提高市場透明度和公平性 |
| 參與者 | 所有投資者（包括機構和個人） |
二、集合競價的流程
| 步驟 | 說明 |
| 1. 申報階段（9:15-9:20） | 投資者可以提交或撤單買賣委托，但不能成交。 |
| 2. 撮合階段（9:20-9:25） | 系統(tǒng)根據(jù)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行撮合，最終確定開盤價。 |
| 3. 開盤 | 9:25后，系統(tǒng)正式開始交易，開盤價即為集合競價結果。 |
三、集合競價的規(guī)則
| 規(guī)則 | 說明 |
| 價格優(yōu)先 | 買方出價高者優(yōu)先，賣方報價低者優(yōu)先。 |
| 時間優(yōu)先 | 同價位下，先申報者優(yōu)先。 |
| 最終成交價 | 根據(jù)最大成交量原則確定，即能達成最多交易量的價格。 |
四、集合競價的意義
1. 提高市場效率：通過集中撮合，減少開盤時的波動。
2. 增強公平性：所有投資者在同一條件下參與競價。
3. 穩(wěn)定市場情緒：避免開盤瞬間出現(xiàn)劇烈波動，有助于市場平穩(wěn)運行。
五、集合競價與連續(xù)競價的區(qū)別
| 項目 | 集合競價 | 連續(xù)競價 |
| 時間 | 僅在開盤前 | 全天交易時間內(nèi) |
| 成交方式 | 集中撮合 | 逐筆撮合 |
| 主要作用 | 確定開盤價 | 實現(xiàn)即時交易 |
| 價格形成 | 以最大成交量為準 | 以買賣雙方報價匹配為準 |
總結來說，集合競價是股票市場中一個重要的機制，它不僅決定了當日的開盤價格，也體現(xiàn)了市場的供需關系。了解集合競價的規(guī)則和流程，有助于投資者更好地把握市場動向，做出更合理的投資決策。
